台積電今第二季法說會預估第三季營收將落在318億至330億美元之間，估計營運將由公司製程技術與製造能力的強勁需求所帶動。

3、摩根士丹利多次釋出樂觀訊號，預期台積電有望在本次法說上調全年營收財測；野村證券亦持溝通見地，預估全年營收獲長幅度可能上修至年增27%至29%。

一、針對新台幣升值釀成的匯兌損失，市場早有預期，衝擊預估慢慢鈍化。今天成果合適外資預期。

二、台積電第三季美元計價營收預期將延續季增，增幅落在1%至7%之間。

即便第二季毛利率受影響，仍可望守住公司原先財測的57％至59％區間。

「未來幾年海外人力本錢會延續對毛利率造成壓力。黃仁昭坦言，預估2025年起，每年將稀釋2%至3%的毛利，比及海外廠房進入成熟階段，影響可能擴大到3%到4%。

綜整外資機構看法，有三大重點定調此次法說會氣氛：

多家外資券商在法說會前已陸續提出觀點，市場對匯損的預期反映相對成熟，整體仍連結正向評估。

至於毛利率介於55.5%至57.5%，比先前預估的少，黃仁昭示意，首要是遭到新台幣升值和美國廠區延續擴張影響。」

若匯率延續落在1美元兌29元新台幣的水準，估量會讓營收削減約6.6%，毛利率也會再掉約2.6個百分點，黃仁昭重申，台積電大部門營收是用美元計價，但成本卻有七成五是以新台幣計算，匯率一動就會牽動報表，「如果新台幣升值1%，不只營收會少1%，毛利率也會掉大約0.4個百分點。圖/取自Getty images

【台積電法說會】匯損下修第三季毛利率！險守55%吻合低標 「海外人力本錢也是壓力」

陳依旻｜Yahoo財經特派記者

2025年7月17日 週四 下晝2:20

台積電今（17）日召開第二季法人說明會，會中公布第三季財測，受新台幣本年來強勁升值影響，匯率從32元升至29元大關，下修毛利率，從58%至59%區間釀成55.5%至57.5%，驚險守住外資和市場最低標準，台積電財政長黃仁昭在會中坦言「匯率沒法節制」，且將來幾年海外人力成本會延續對毛利率造成壓力。

台積電董事長魏哲家先前曾指出，新台幣升值1%，將緊縮毛利率約0.4個百分點。市場預估，在匯率延續走升下，本來預估的58%至59%毛利率區間恐下修，同一投顧董事長黎方國默示，若跌破55%，恐激發投資人對獲利能力的疑慮。

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不外，他也強調，即使匯率沒法控制，台積電仍靠手藝領先、良好訂價能力、高產能操縱率、本錢效力與產品組合等「五大優勢」撐住根基面。他有信心，即使面臨外在變數，台積電長期毛利率仍能穩穩守在53%以上。

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